11月19日，国务院总理李克强主持召建国务院常务会议，提出增长存贷比指标弹性、抓紧出台股票刊行注册造鼎新规划、加快利率市场化鼎新等10项行动，旨在缓解融资成本高的问题。

十项行动涵盖多个金融领域

会议指出，今年7月国务院推出一系列措施以来，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地域和领域出现缓解趋向，但依然是凸起问题。必须对峙鼎新创新，美满差距化信贷政策，健全多档次本钱市场系统，进一步有针对性地缓解融资成本高问题，以推进创新创业、带头人民收入提高。

具体措施蕴含：一是增长存贷比指标弹性，改进合意贷款治理，美满幼微企业不良贷款核销税前列支等政策，加强金融机构扩大幼微、“三农”等贷款的能力；二是加快发展民营银行等中幼金融机构，支持银行通过社区、幼微支行和手机银行等提供多档次金融服务，激励互联网金融等更好向幼微、“三农”提供规范服务；三是支持担保和再担；狗⒄，推广幼额贷款保障保险试点，阐扬保单对贷款的增信作用；四是改进贸易银行绩效查核机造，预防信贷投放“喜大厌幼”和不合理的高利率、高用度；五是使用信贷资产证券化等方式盘活资金存量，简化幼微、“三农”金融债等刊行法式；六是抓紧出台股票刊行注册造鼎新规划，取缔股票刊行的持续盈利前提，降低幼微和创新型企业上市门槛。成立本钱市场幼额再融资急剧机造，发展股权多筹融资试点；七是支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”。创新表汇储蓄使用，支持实体经济发展和中国设备“走出去”；八是美满信誉系统，提高幼微企业信誉通明度，使信誉好、有远景的企业“钱途”辽阔；九是加快利率市场化鼎新，成立市场利率定价自律机造，疏导金融机构合理调整“虚高”的贷款利率；十是健全监督问责机造，遏造不规范收费、犯法集资等推升融资成本。用优良的融资环境，加强企业参加市场竞争的底气和能力。

融资难的本原在传导机造不畅

分析人士指出，目前融资难并非总量问题，而是结构问题。只管央行今年采取了诸多定向宽松措施，但三季度贷款利率仍在上行，信任收益率也没有显著下行，主题原因两个：一是经济持续下行导致银行风险偏好低迷，三季度贷款利率上浮比例显著增长。二是融资渠路不够畅达。

交通银行首席经济学家连平指出，企业融资难融资贵是由于传导机造不畅，“钱币市场的水首先流入金融机构，其次才由金融机构向实体经济流动。体造瓶颈的梗阻导致了资金流动不畅，所以幼微企业贷款难。”

昭通市民营企业商会副会长丘育华以为，企业要融资必必要有相应的担；蛘叩盅何，但幼微企业往往没有足额的抵押物，所以要申请幼额贷款都很成问题，最后不得不转向民间高利贷。

“加快利率市场化”尚无功夫表

这次国务院常务会议提出，增长存贷比指标弹性，改进合意贷款治理，美满幼微企业不良贷款核销税前列支等政策，加强金融机构扩大幼微、“三农”等贷款的能力。

合意贷款的说法此前已经引发了市场关注。“这是一个前奏，和存贷比的取缔是结合起来的。”连平称，合意贷款总量流向和机构的治理问题将是将来的重头戏。由于要奉行合意贷款，所以银行明年或取缔存贷比。

连平暗示，另一方面，存贷比放松也是利率市场化的必然之举。这次国务院常务会议再次提到了加快利率市场化鼎新，指出“加快利率市场化鼎新，成立市场利率定价自律机造，疏导金融机构合理调整‘虚高’的贷款利率”。但是，人们也把稳到，利率市场化依然没有功夫表，批注利率市场化面对肯定的推动难度。

摩根士丹利华鑫证券高级经济学家章俊称，利率市场化推动难度大，重要原因是处所当局和国有企业。这是所谓的“预算软约束”，由于它们对利率不敏感。章俊以为，金融鼎新的主题就是利率市场化。

新股刊行注册造鼎新逼近

这次国务院常务会议明确提出，抓紧出台股票刊行注册造鼎新规划，取缔股票刊行的持续盈利前提，降低幼微和创新型企业上市门槛。

刚正证券首席战术分析师郭艳红暗示，从国务院常务会议的表述看，注册造鼎新规划应该已经实现，并且奉前进度会加快。

“市场正本预期今年年底出注册造鼎新定见，明岁暮试点，但最近由于新股发前进度显著不达指标，依然有大量的公司在列队等待。”郭艳红暗示，当前情况发生变动，预计注册造鼎新奉前进度会加快，目前列队待上市的公司可能会有部门采取注册造的方式上市。

随着年底邻近，市场对注册造鼎新草案推出的等待也越来越热切。出格是对于国务院层面“抓紧出台”草案的表态，业内人士解读为鼎新措施将加快的信号。

起源：人民网  日期：2014-11-20  作者：罗知之