信任业重组热潮迭起:一股独大亟待扭转
颁布功夫：2010-11-29 起源：21世纪经济报路 2010年11月25日 郑智
由原漯河信任重组而来的紫金信任将于11月28日在漯河开业 ，次日 ，由原四川省信任投资公司和四川省建设信任投资公司重组而来的四川信任将在成都开业。
去年以来 ，信任业重组热潮迭起 ，10余家信任公司控股方发生调换 ，随着“问题信任公司”重组结束或锁定重组方 ，新的寻壳者将支出更高的成本 ，唯一的但愿是从处所国资手中采办正常交易的信任公司。
预计在年底前开业的还有：由武汉国际信任投资公司重组而来的刚正东亚信任 ，由昭通市科技信任投资公司重组而来的大业信任 ，以及长城资产治理公司重组新疆伊犁州信任投资公司而成立的一家新的信任公司。
本轮重组大潮使得信任公司的本钱实力普遍得到加强 ，但“一股独大”的景象亟待扭转。“我不安信任公司都成为央企或者大金融机构的附庸 ，没有独立的尊严和职位。”一位资深业内人士暗示。
买壳成本飙升
前述5家将在年底前开业的信任公司 ，加上此前实现重组的华鑫信任（原拉萨国投）、金谷信陀注华澳信任（原昆明国投）、江南信陀注五矿信任（原庆泰信任）等 ，尚未实现重组的“问题信任公司”还有海南信陀注港澳信陀注中旅信陀注浙江工商信陀注昭通国际信任5家。
“这5家我们都去谈过 ，重组方都早已锁定。”一位央企金融投资部人士11月25日暗示 ，他们原想重组一家“问题信任公司” ，但寻找“壳资源”无果 ，最终转向收购一家处所国资节造的信任公司。
蕴含国度开发银杏注数家实衣粪央企在内的买壳者 ，目前唯一的但愿是高价从处所国资手中买壳。目前全国60多家信任公司的控股方分为三类：大型实衣粪央企、大型金融机构、处所国资 ，前两类卖壳的可能性险些为零 ，并且近年来信任派司有向其集中的趋向。
但从处所国资手中买壳的价值颇高。“像甘肃信任这样的信任公司 ，前后有上百家机构去谈过 ，都没有谈好。”前述央企金融投资部人士泄漏 ，处所当局除了要求以净资产2倍以上的显性价值入股表 ，还要央企提供配套大项目落地等各类隐性成本。
“像五矿集团重组庆泰信任 ，不仅出资上亿援手化解了汗青债务 ，还在青海落地了多个大项目 ，靠和青海省当局持久的合作关系才获得这张信任派司。”靠近五矿集团的人士泄漏。
只管如此 ，央企和大型金融机构买壳周到不减。实衣粪央企目前热衷于打造“幼金控” ，而银行等大型金融机构热衷于实现“综合经营”。这使得佑装金融百货公司”之称的信任公司成为争抢的对象。
“对于央企而言 ，信任是实现产融结合的最佳工具 ，对于银行等大型金融机构而言 ，信任是实现综合经营的必备工具。”用益信任李旸以为 ，近年内信任派司扩容几无可能 ，对60多个派司的争抢将更趋于白热化。
一股独大隐忧
综合多个渠路的信息显示 ，目前在进行重组的信任公司还蕴含：光大集团重组云南信陀注兴业银行重组福建联华信陀注招商银行重组西藏信任等。
纵观本轮信任重组大潮 ，最显著的特点是 ，信任派司从处所敌灾手中向央企和大型金融机构集中 ，重组实现后 ，重组方绝对控股 ，甚至100%持股。如中粮集团100%控股中粮信陀注华电集团100%控股华鑫信任。
一位靠近监管层的人士以为 ，“信任公司汗青上被处所当局节造 ，沦为处所融资平台 ，风险频出 ，而把控股权交到大机构手中相对安全。”
但这是把双刃剑。大机构节造信任公司后 ，可能对其过度过问 ，并未赋予信任公司独立的职位。如昆仑信任的控股方中石油集团和中粮信任的控股方中粮集团都不讳言 ，收购信任公司的主张是实现“产融结合” ，为集团内部企业融资 ，为企业集团成员理财。
这使得不少央企系和银行系信任公司重组实现后长时期找不到“感触”：一方面 ，监管部门严控关联买卖 ，大股东的产融结合指标难以实现；另一方面 ，大股东并不真正看好信任理财业务 ，使得信任公司经营过于守旧。
“信任公司要化解汗青包袱 ，由一家企业牵头重组并控股 ，效能更高 ，更生的信任公司背靠大股东在业务上也能获得一些方便 ，”中国人民大学信任与基金钻研所所长邢成以为 ，股权集中是特按时期的必要 ，今后必要推动信任公司股权多元化 ，成立有效的公司治理架构。
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